鼠年捞金，小心门后有猫

过去的猪年，可能已成为一道财富分水岭。早入市的投资者享受着财富膨胀带来的成就和满足；而涉市未深的人们，希望出门再逮只金猪，已不那么现实。鼠年，让我们不妨效法一下精灵鼠小弟，瞅准机会就出手捞一票，平时大可静观其变，积少成多，以安心过冬。
  炒股：做只戏猫的杰瑞鼠
   下跌108点。鼠年第一个交易日，股民们没能等来开门红，大盘甚至从头到尾都没红过。尽管心里多少有点不舒服，但仔细想来，这情形也并非一无是处。
   先说不好的。在很多人看来，新年第一根K线似乎暗示了未来一年的股市“运程”，阴线打头，今年只怕凶多吉少。事实上，A股市场面临的现实环境也不容乐观---美国次贷危机远未平息，全球经济前景难测，各国股市近来跌多涨少；国内则刚经历了一场空前雪灾，经济运行需要呵护，物价压力却依然不减，宏观之手放与收的博弈将长期存在；而A股指数在节前跌破了两年来从未触及的年线，虽然2月4日一根超级大阳线收复年线，但随后两天的回调，又让形势变得微妙起来。
   再说好的。两年的牛市创造了多少赚钱神话，又承载了多少股民改变命运的梦想，赚到手的希望赚到更多，没赚到手的继续寄望奥运年。从这个意义上讲，鼠年先看个“绿脸”，借此冷静一下，适当调低今年的盈利预期，未尝不是件好事。而直接引发2月4日大涨的几条利好消息，已然显示出政策面上的回暖意味。
   牛儿还在不在？1月14日之后，大盘急跌逾30%，曾经不可动摇的牛市信念一时间“晃得厉害”。但正如巴菲特所言，没有人能预测股市的涨跌。我们也不必在这个问题过多纠缠。
   在具体操作上，不妨效法“鼠辈”。鼠不像猪、狗那样有人送食上口，每一粒粮食都得自己去弄。面对“人人喊打”的残酷现实，老鼠们耐心等待，昼伏夜出，瞅准机会就出手捞一票，然后赶紧闪人。鼠年股市多半没狗年、猪年那么肥了，我辈小散，大可静观其变，抓住三五个小波段，累积下来，也足够过冬了。
   至于具体投资对象，笔者比较倾向于创投概念。创业板不远了，“清水变鸡汤”的故事会越来越多。狗年有券商概念，猪年有期货概念，创投概念的炒作很可能会贯穿鼠年。只是要记着，即使是主流板块，其运行也是波浪式的。想做个幸福的老鼠，就别想着一次吃得太饱，当心门后有猫！
  投基：做只聪慧精灵鼠
   股票会“生仔”、金基能“下蛋”，这句话一度广为流传。2007年，中国基金业的增长令人瞠目。尽管为抑制过分火爆的市场气氛，中国证监会从去年8月起至今，都没有发行新的股票型基金，但截至去年底，58家基金管理公司资产管理规模仍达到了惊人的3万亿元，这一数字是2006年的3.64倍。百姓被激起的理财热情，仍会在鼠年继续迸发。
  调整期望值
   在已经过去的一年中，投基者既品尝了“猪头”的惊喜，也饱尝了“猪尾”的苦涩。鼠年伊始的一根阴线，昭示着2008年投基之路并不平坦。
   鼠年投资基金，首先得放下不切实际的幻想，降低投基预期回报率。数据显示，成熟市场股票型基金年平均回报率约30%，所以在股市震荡加剧的2008年，30%将是投资股票型基金较为合理的年预期回报率。
   而债券型、货币型开放式基金的投资对象，决定了其预期回报率较股票型基金又低一些。2007年，仅3只债券型基金年收益率高于30%，随着债券型基金规模不断扩大，以及新股申购方式改革等不确定因素，使债券型基金的年收益率可能也会较去年有所下降。
  震荡市中好抄底
   从去年的2.27、5.30，到今年的1.22、1.28，市场的巨幅震荡，是风险也是机遇。可以预见的是，鼠年中，大幅震荡仍将继续。投基虽是个长期行为，不指望像股票投资那样抄大底，但在市场暴跌中，投资者仍可考虑分批买入。因为买基金，在很大程度上就是买大盘、买指数，另外，基金的调仓行为也基本告一段落。投资者手中如有钱正准备投基，可把这笔钱分成3至5份，在1至两个月时间内分批买入基金。
  配置比例见真功
   出门要看天气，投资要看政策，在新兴加转轨的市场，对政策面的分析与理解显得尤其重要。
   当前，在宏观调控以及美国次级债的内外双重压力下，市场短期仍存在较大的不确定性。为应对投基风险，投资者应控制基金组合的风险水平，如降低股票型基金的配置比例，增加相对低风险产品比重。
   晨星中国分析师黄晓萍建议，对风险承受能力较高、预期收益率也较高的投资者来说，鼠年的基金投资组合中，可配置60%的股票型基金、20%的配置型基金，以及20%的债券型基金；而对风险承受能力中等或较低的投资者来说，则需配置较高比例的债券基金，建议投资者选择可申购新股和投资股票的债券基金，在较低风险的基础上提高收益率。
   另外，还可适当关注高折价、高分红的封闭式基金。经过2007年牛市，目前32只封闭式基金的可分配收益近千亿元。政策规定，基金年度收益分配比例不得低于可分配收益90%，封闭式基金分红盛宴值得期待。
  理财：做只小仓鼠
   2008年初春，一抹暖阳，慢慢消融罕见冰雪。
   春节后第一个工作日，在大家彼此新年祝福声中，“恭喜发财”的祝词不绝于耳。这一声祝福绝不是简单的问候，它是憧憬，是信念，是希望。
   可鼠年股市开张第一天，并没有实现开门红，大家惊慌地打开账户，发现自己的基金和股票市值缩水，QDII产品更是损失惨重。甚至包括我们自以为稳赚不赔的理财产品，也出现了零收益！
   2008年投资理财市场，给投资者的感觉是：遍地捡黄金的时代可能一去不复返了，2008年，是江湖险恶的一年。鼠年的钱不好赚！暴富时代终结，我们该如何投资？银行理财产品是不是继股票和基金外，一个稳定的避风港？怎样在规避风险的同时获得相对可观的收益？
  打新股：适合稳健投资
   打新股产品在2008年仍将是主流产品，适合稳健型投资者。去年这些产品风头强劲，收益率普遍在10％以上，最高的达到40％。今年收益可能有所缩水，但不会太差。
   不过，要提醒的是，今年打新产品的游戏规则会有所调整，要注意政策风险。还要留意的是，同是打新股产品，投资者要擦亮眼睛，货比三家。各家银行的预期收益率是有差异的，投资者在考虑预期收益率的同时，还应考虑灵活性，比如有的产品规定一年内不能提前支取，而有的产品规定半年可赎回一次，在收益相当的情况下，优先考虑灵活性更强的产品。
  浮动收益理财：博取超额收益
   如果想博取超额收益，又能承受收益为零的风险，不妨尝试浮动收益理财。随着资本市场的变迁，今年浮动收益理财将逐步尝试跨区域投资。比如将资金分布在A股、H股市场。此外，清一色挂钩股市的格局将有改观，挂钩黄金、石油等其他领域的产品，可能崭露头角。
  外币产品：规避美元理财风险
   2008年，美元铁定继续走软，而欧元、澳大利亚元等非美货币的强势不改。
   目前，武汉部分银行已停售美元理财产品。而欧元区经济的向好给投资者手中外币增值提供了更新的渠道。当务之急，投资者须规避美元理财的汇率风险，通过外汇买卖适当将美元资产换成欧元、澳元等强势高息货币。
  信托固定收益产品：最稳妥
   对于追求稳妥收益的投资者来说，2008年信托类固定收益产品也是值得选择的，目前此类产品半年期的年收益为4.5%，一年期的为4.7%，其投资项目一般有国家政策银行或大型国有控股银行提供担保，稳妥且有一定的保障。